自2008年金融危机之后，年化收益率在7%至10%之间的基金非常稀缺。不过。中信证券旗下的中信金石基金也许很快能弥补投资者的这一需求空间。

    知情人士透露，该基金的募集已接近尾声，即将于今年11月启动。

    这是中信证券的第一只私募基金。按照计划，基金的规模将在50至100亿元人民币之间，鉴于中信证券有很多后备投资项目，预计其中80%的资金将在启动后很快投入使用。

    8%回报率受追捧

    2012年4 月24 日，中信证券获得证监会下发的《关于金石投资有限公司设立中信金石投资基金的无异议函》，对该公司直投子公司金石投资设立中信金石投资基金及其普通合伙人北京金时尚德股权投资管理有限公司无异议。这也意味着金石投资从一家券商直投机构过渡为资产管理机构，可以对外开展募资。

    资料显示，中信金石投资基金由金石投资以有限合伙企业的形式发起设立并进行管理，计划向合格投资者募集80亿至100亿元人民币。基金的存续期是10年，其中投资期5年。投资人最低出资额为1亿元。金石投资作为中信金石基金的基石投资者，出资占比为20%，基金管理团队出资1%。

    在基金管理费上，投资期内，每年按承诺出资额3%收取，投资期后，每年按未退出项目投资成本总额2%收取。绩效分成为20%，年复合优先回报率均为8%。“目前市场上既能保本又能实现7%-10%的收益率的产品不多，中信金石基金受到LP青睐，不少PE都来竞争。”上述知情人士说。

    据了解，中信金石基金通过非公开市场协议认购股权和与股权相关的投资活动在投资方向上，全力参与国有企业改制以及民营企业高增长的投资活动，在行业上，主要聚焦装备制造、金融服务、能源及矿产、消费、医药及医疗等五大战略行业。

    储备项目众多

    华泰证券的研究数据显示，中信证券投资的公司数量遥居第一，成功退出或上市超过10家，并有数十个储备项目。

    “金石投资作为中信证券的战略投资平台，深度参与产业发展，这与其他股权投资基金相比，中信金石基金具有投资优势。”接近中信证券的人士称。

    资料显示，截至2011年末，金石投资累计完成投资62.34亿元，投资项目84单。已实现IPO的上市项目11单，投资回报倍数为5.5倍。已经完全退出（或大部分退出）项目4单，投资回报倍数为8.98倍。

    “中信金石基金不但能够通过中信平台、金石团队发掘优质直投项目，还能够通过金石投资自有资金所投资的一流股权投资基金共同投资项目，因此有更为丰富的投资项目渠道来源。” 接近金石投资的人士称。

    上述人士预计，到2012年年末，金石投资将有近36单项目实现上市申报。

    除了高回报率和丰富的项目储备，中信金石基金背后由吴亦兵、祁曙光、林泰德、宋文雷构成的管理团队也是吸引LP的原因之一。上述四人最少也有12年的直投经验。

    吴亦兵现任金石投资董事长、中信产业投资基金管理有限公司总裁，有超过16年的直投经验，曾任联想控股有限公司常务副总裁、联想集团首席整合官、首席战略官、首席转型官以及首席信息官等职务，主导联想投资业务以及收购IBM集团全球个人电脑业务。

    现任金石投资总经理的祁曙光，则曾任中信证券股份有限公司收购兼并部高级经理、副总经理，投资管理部执行总经理，曾负责多起上市公司控股权收购和资产重组，2002年起担任深圳市中信联合创业投资有限公司总经理。

    而林泰德和宋文雷则分别在私募股权投资和收购兼并方面经验丰富。

    券商扎堆私募股权基金

    当“保荐+直投”的模式备受质疑，券商直投子公司向资产管理机构过渡就成为趋势。

    最早获得直投PE牌照的是中金佳成。2011年初成立，中金公司酝酿新的投资平台——中金佳泰产业整合基金，规模预计50亿。2011年年中完成首期资金10亿元募集，洋河大曲等民营企业成为了首期基金的LP。2012年8月31日50亿募集完毕，目前已投资8个项目累计16亿元人民币。

    随后，2012年3月、4月，证监会批准海通证券、华泰证券、中信证券直投子公司发行股权投资基金。

    据投中集团统计显示，截至2012年5月，中国VC/PE市场共披露超过20只券商参与的股权投资基金（含正在筹备中的基金），披露募资目标规模超过600亿元，涉及券商包括海通证券、中信证券等数家，而募集基金的类型有成长型基金、并购基金以及创投基金等，所关注领域既有综合性PE基金，也有专注特定行业的产业基金。